30 мільярдаў за «Беларуськалій» — гэта трапная ацэнка

09.11.2012 / 15:38

Пакуль сусветны калійны рынак працуе на паніжаных абаротах, канстатуючы зніжэнне попыту на асноўных рынках, буйныя вытворцы кампенсуюць недахоп вытворчай актыўнасці адноўленай цікавасцю да зліцця і паглынання. І нягледзячы на ​​тое, што цэны на калій сёлета практычна не раслі, калійныя актывы не спяшаюцца падаць у цане.

Мільярды на кансалідацыю

У цэнтры абмеркавання апошнім часам апынуўся буйны ізраільскі вытворца Israel Chemicals Ltd (ICL). На яго куплю замахнуўся (прынамсі, як піша сусветная калійная прэса — пачаў перамовы па гэтым пытанні з урадам Ізраіля) найбуйнейшы сусветны вытворца хлорыстага калію Potash Corp. Цяпер канадскі хімгігант валодае 13,84% ICL, некалькі гадоў назад Potash Corp вёў перамовы аб выкупе 100% акцый прадпрыемства, але тады гэтая прапанова ўрад Ізраіля адпрэчыла.

Па інфармацыі агенцтва Bloomberg, зараз сума ўгоды можа скласці $13,5 млрд.

Такая ацэнка ізраільскага актыву вельмі цікавая і для Беларусі. Вытворчыя магутнасці ICL складаюць 6 млн тон супраць 10,3 млн у «Беларуськалія». Фактычны аб’ём вытворчасці ў ізраільскай кампаніі, па дадзеных удзельнікаў рынка, — толькі 4,4 млн тон з-за забастоўкі і высокага ўзроўню складскіх запасаў. Але нават калі зыходзіць з вытворчых магутнасцяў, спадзеючыся на паляпшэнне сусветнай кан’юнктуры, то ацэнка актыву аказваецца вельмі блізкай да той, якую Лукашэнка агучыў для «Беларуськалія».

Гэта значыць 13,5 млрд за 86% акцый вытворцы з магутнасцю 6 млн тон цалкам адпавядаюць шматлікім уяўным завоблачнымі 30–32 млрд даляраў за беларускі актыў. А з аднаўленнем рынку і таго больш.

Рынак чакае

Але пакуль сусветны калійны рынак замер пад прыгнётам сезонных і макраэканамічных фактараў. На ключавых рынках для беларускага калію, у Індыі і Кітаі, попыт аказаўся нізкім пад уплывам дэвальвацыі рупіі, змены прынцыпаў субсідзіравання і праблем у кітайскай эканоміцы.

Пазітыўным сігналам рынку можа стаць заключэнне доўгачаканых кантрактаў з Індыяй і Кітаем, што магчыма яшчэ да канца гэтага года.

Як раней паведамлялася, экспартны кантракт з Індыяй быў заключаны ў жніўні мінулага года. Да сакавіка планавалася адгрузіць у Індыю каля 1,3 млн тон хлоркалію па цане 490 даляраў за тону. Але попыт упаў, і Indian Potash Ltd прыпыніла закупкі. Аднавіць пастаўкі атрымалася толькі ў сакавіку гэтага года, так што і тэрміны заключэння новага кантракта ссунуліся.

Кантракты з кітайскімі імпарцёрамі Sinochem і CNAMPGC таксама былі падпісаны ў сакавіку. Гаворка ішла аб пастаўцы ў другім квартале 400 тысяч тон (плюс апцыён на 100 тысяч) па 470 даляраў за тону, што адпавядала ўзроўню другога паўгоддзя 2011 года.

Фарсіраваць заключэнне новых кантрактаў не плануецца: ужо традыцыйна сусветныя вытворцы калію лічаць ключавой задачай не нарошчванне аб’ёмаў, а ўтрыманне ўзроўню цэнаў.